5月(yuè)9日(rì)晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的(de)一则公(gōng)告，在期(qī)货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货(huò)软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交(jiāo)所决定(dìng)终止审查，文华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公开发(fā)行股(gǔ)票(piào)并在创业板上(shàng)市的(de)审(shěn)核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重组管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上(shàng)市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易(yì)前(qián)，公(gōng)司(sī)无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该(gāi)公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经一(yī)和上(shàng)海经(jīng)一(yī)分(fēn)别控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈(yíng)利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术(shù)栈、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报(bào)告期(qī)内公(gōng)司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为(wèi)，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司(sī)在(zài)证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于(yú)公司(sī)在(zài)数(shù)字经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模(mó)和(hé)盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财(cái)经，但文华(huá)财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本(běn)次交易(yì)得以顺利实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资(zī)产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力(lì)将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意(yì什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试)的是，在(zài)昨晚发布的(de)公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易(yì)的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本(běn)次(cì)交易(yì)仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交易(yì)协(xié)议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行必(bì)要(yào)的(de)内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价(jià)步(bù)入(rù)上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元(yuán)。

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